Referentne kamatne stope su kamatne stope koje postavljaju centralne banke i finansijske institucije i koje služe kao referentne tačke za pozajmljivanje i kreditiranje na finansijskim tržištima. U forexu, one direktno utiču na troškove držanja valutnih pozicija.
U forex trgovanju, referentne kamatne stope određuju kamatni diferencijal između dve valute – takozvani carry trade. Kada držite poziciju sa leveridžom preko noći, vaši kamatni troškovi se zasnivaju na referentnoj kamatnoj stopi valute koju pozajmljujete u odnosu na stopu valute koju držite. LIBOR (London Interbank Offered Rate) je istorijski bio najčešći referentni pokazatelj u forexu, ali se ukida u korist alternativa kao što je SOFR (Secured Overnight Financing Rate) u Sjedinjenim Državama.
Centralne banke prilagođavaju referentne kamatne stope kako bi upravljale inflacijom ili podstakle rast. Ovi politički potezi direktno utiču na swap stope koje trgovci vide na tržištu. Ako držite poziciju sa pozitivnim carry-jem (zarada kamate) ili negativnim carry-jem (plaćanje kamate), promene referentne kamatne stope odmah utiču na vaš profit ili gubitak. Rast referentnih kamatnih stopa povećava vaše troškove pozajmljivanja, dok ih pad snižava.
Zašto je ovo važno: Trgovci koji prate odluke centralnih banaka mogu predvideti promene u carry troškovima pre nego što one u potpunosti budu uključene u cene. Prelazak sa LIBOR-a na SOFR uneo je složenost, zahtevajući od brokera da ažuriraju cene. Informisanje o promenama referentnih kamatnih stopa je neophodno za upravljanje kako kratkoročnom carry trade ekonomijom, tako i širim makroekonomskim kontekstom valutnih parova kojima trgujete.
