Pevný směnný kurz (nebo navázaný kurz) je situace, kdy centrální banka země udržuje hodnotu měny na konstantní úrovni vůči jiné měně nebo komoditě, obvykle zlatu nebo americkému dolaru. Na rozdíl od plovoucích kurzů, které se volně pohybují s nabídkou a poptávkou na trhu, je pevný kurz uměle držen stabilní.
Jak centrální banky udržují pevné kurzy
Centrální banka přímo zasahuje na devizovém trhu, aby zabránila odchylkám. Pokud trh tlačí směnný kurz nad navázanou hodnotu, banka prodává svou vlastní měnu a kupuje referenční měnu, aby kurz snížila. Naopak, pokud ho trh tlačí pod navázanou hodnotu, banka kupuje svou vlastní měnu. To vyžaduje, aby centrální banka držela velké devizové rezervy.
Příklad
Pokud země A naváže svou měnu na americký dolar v poměru 1:1 a tržní síly se ji snaží posunout na 1:1,2, centrální banka by prodala svou domácí měnu a koupila dolary, aby obnovila navázání 1:1.
Dopady pro forexové obchodníky
Pevné směnné kurzy vytvářejí předvídatelnost cen měn, což může snížit volatilitu a zjednodušit rozhodování o zajištění. Vytvářejí však také rizika: pokud se měna stane nadhodnocenou nebo podhodnocenou vzhledem k ekonomickým základům, spekulanti mohou napadnout navázání, což může vést k náhlému přehodnocení. Obchodníci by si také měli být vědomi toho, že centrální banky bránící navázání mohou vyčerpat své rezervy, což signalizuje potenciální budoucí změny politiky.
Výzvy pevných kurzů
Pevné kurzy omezují flexibilitu měnové politiky země a nemusí reagovat na inflaci nebo deflaci, což vytváří ekonomické nerovnováhy.
