プラザ合意は、外国為替市場における通貨介入を調整するために、1985年に5つの主要経済国間で結ばれた国際協定です。1985年9月22日にニューヨークのプラザホテルで署名され、アメリカ、日本、西ドイツ、フランス、イギリスが参加しました。
当時、米ドルは大幅に過大評価されており、アメリカ製品は世界市場で高価になり、米国の貿易赤字が拡大していました。5カ国は、ドルをより均衡の取れた水準に引き下げるために、ドルを売却し、特に日本円やドイツマルクなどの他の通貨を購入することで集団的に介入することに合意しました。
合意は主要な目標を達成しました。ドルは数ヶ月以内に急落しました。アメリカの輸出は国際的に競争力を増し、貿易赤字の削減に役立ちました。しかし、急激な切り下げには副作用がありました。円とドイツマルクは大幅に上昇し、日本と西ドイツの輸出主導型経済に打撃を与えました。通貨の急速な変動は、インフレへの懸念を引き起こし、金融市場での投機的な取引を煽りました。
プラザ合意は、協調的な枠組みにおける国家間の利害の緊張を露呈しました。米ドルの過大評価問題は解決しましたが、コストは他国に移転され、国際関係に緊張をもたらしました。トレーダーにとって、この合意は、政府が通貨市場を自由に変動させるのではなく、積極的に管理することを示した画期的な瞬間となりました。主要な中央銀行が為替レート目標を達成するために政策で連携できることを示しており、これはその後の数十年にわたる通貨介入へのアプローチを形成した教訓となりました。
合意の遺産は、現代の外国為替取引においても関連性があります。中央銀行の協調行動は通貨市場を大きく動かす可能性があり、そのような介入は通常、貿易相手国間の広範な経済的不均衡を反映しています。
