عائد السندات هو النسبة المئوية للعائد الذي يحصل عليه المستثمر من الاحتفاظ بسند حتى تاريخ استحقاقه. بالنسبة لمستثمري الفوركس، يعد فهم عائدات السندات أمرًا مهمًا لأن أسعار الفائدة على سندات الحكومة تؤثر على قيم العملات وعوائد التداول بالفرق (carry trade).
يتم تحديد العائد من خلال معدل قسيمة السند (مدفوعات الفائدة الثابتة)، وسعره الحالي في السوق، والوقت المتبقي حتى تاريخ الاستحقاق. عندما تنخفض أسعار السندات، يرتفع عائدها، والعكس صحيح - يؤثر هذا العلاقة العكسية بشكل مباشر على أسواق العملات واستراتيجيات التداول.
أنواع عائد السندات
- العائد الحالي: دخل القسيمة السنوي مقسومًا على سعر السند الحالي في السوق.
- العائد حتى الاستحقاق (YTM): إجمالي العائد إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق، مع الأخذ في الاعتبار السعر الحالي، ومدفوعات القسيمة، والوقت المتبقي.
- العائد حتى الاستدعاء (YTC): مشابه للعائد حتى الاستحقاق، ولكنه يفترض أن المُصدر يستدعي السند قبل تاريخ الاستحقاق.
- العائد الأدنى (YTW): أدنى عائد ممكن بناءً على هيكل السند وظروف السوق.
المخاطر الرئيسية للمتداولين
مخاطر أسعار الفائدة: تؤدي زيادة الأسعار إلى خفض أسعار السندات، مما يؤدي إلى خسائر إذا خرجت قبل تاريخ الاستحقاق. مخاطر الائتمان: غالبًا ما تأتي السندات ذات العائد الأعلى من مُصدرين أضعف مع مخاطر تخلف أكبر عن السداد. مخاطر السيولة: من الصعب بيع بعض السندات بسرعة بأسعار عادلة.
تعد عائدات السندات محورية لاستراتيجيات التداول بالفرق، حيث يستغل المتداولون فروق أسعار الفائدة بين العملات. يمكن أن يؤدي الارتفاع الكبير في عائدات سندات الحكومة إلى تعزيز عملة بلد ما حيث يبحث المستثمرون عن عوائد أعلى.
