Доходность облигаций — это процентная прибыль, которую инвестор получает от владения облигацией до погашения. Для форекс-трейдеров понимание доходности облигаций важно, поскольку процентные ставки по государственным облигациям влияют на стоимость валют и доходность по сделкам кэрри.
Доходность определяется купонной ставкой облигации (фиксированные процентные платежи), ее текущей рыночной ценой и временем, оставшимся до погашения. Когда цены облигаций падают, их доходность растет, и наоборот — эта обратная зависимость напрямую влияет на валютные рынки и торговые стратегии.
Типы доходности облигаций
- Текущая доходность: Годовой купонный доход, деленный на текущую рыночную цену облигации.
- Доходность к погашению (YTM): Общая доходность при удержании до погашения, учитывающая текущую цену, купонные выплаты и оставшееся время.
- Доходность к оферте (YTC): Аналогична YTM, но предполагает, что эмитент выкупает облигацию до погашения.
- Минимальная доходность (YTW): Самая низкая возможная доходность, основанная на структуре облигации и рыночных условиях.
Основные риски для трейдеров
Процентный риск: Рост ставок снижает цены облигаций, что приводит к убыткам, если вы выйдете из позиции до погашения. Кредитный риск: Облигации с более высокой доходностью часто выпускаются более слабыми эмитентами с большим риском дефолта. Риск ликвидности: Некоторые облигации трудно продать быстро по справедливой цене.
Доходность облигаций является ключевым фактором для стратегий кэрри, где трейдеры используют разницу процентных ставок между валютами. Значительный рост доходности государственных облигаций может укрепить валюту страны, поскольку инвесторы ищут более высокую прибыль.
