Lợi suất trái phiếu là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được khi nắm giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn. Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, việc hiểu lợi suất trái phiếu là rất quan trọng vì lãi suất trên trái phiếu chính phủ ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ và lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).
Lợi suất được xác định bởi tỷ lệ coupon của trái phiếu (thanh toán lãi cố định), giá thị trường hiện tại của nó và thời gian còn lại cho đến ngày đáo hạn. Khi giá trái phiếu giảm, lợi suất của nó tăng và ngược lại—mối quan hệ nghịch đảo này ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tiền tệ và chiến lược giao dịch.
Các loại Lợi suất trái phiếu
- Lợi suất hiện tại: Thu nhập coupon hàng năm chia cho giá thị trường hiện tại của trái phiếu.
- Lợi suất đáo hạn (YTM): Tổng lợi nhuận nếu nắm giữ cho đến ngày đáo hạn, tính toán dựa trên giá hiện tại, các khoản thanh toán coupon và thời gian còn lại.
- Lợi suất gọi lại (YTC): Tương tự như YTM, nhưng giả định rằng nhà phát hành mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn.
- Lợi suất thấp nhất (YTW): Lợi suất thấp nhất có thể dựa trên cấu trúc trái phiếu và điều kiện thị trường.
Rủi ro chính đối với Nhà giao dịch
Rủi ro lãi suất: Lãi suất tăng làm giảm giá trái phiếu, gây thua lỗ nếu bạn bán trước ngày đáo hạn. Rủi ro tín dụng: Các trái phiếu có lợi suất cao hơn thường đến từ các nhà phát hành yếu hơn với rủi ro vỡ nợ cao hơn. Rủi ro thanh khoản: Một số trái phiếu khó bán nhanh chóng với giá hợp lý.
Lợi suất trái phiếu là yếu tố trung tâm trong các chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất, nơi các nhà giao dịch khai thác sự chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ. Sự gia tăng đáng kể về lợi suất trái phiếu chính phủ có thể làm tăng cường sức mạnh của một loại tiền tệ quốc gia khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.
