Obligationens afkast er den procentvise afkastning, en investor modtager ved at eje en obligation indtil udløb. For forex-handlere er det vigtigt at forstå obligationers afkast, da renten på statsobligationer påvirker valutakurser og carry trade-afkast.
Afkastet bestemmes af obligationens kuponrente (faste rentebetalinger), dens aktuelle markedspris og den resterende tid indtil udløb. Når obligationskurserne falder, stiger deres afkast, og omvendt – dette omvendte forhold påvirker direkte valutamarkederne og handelsstrategier.
Typer af obligationers afkast
- Nuværende afkast: Årlig kuponindkomst divideret med obligationens aktuelle markedspris.
- Afkast til udløb (YTM): Samlet afkast, hvis den holdes indtil udløb, idet der tages højde for den aktuelle pris, kuponbetalinger og den resterende tid.
- Afkast til indfrielse (YTC): Ligner YTM, men antager, at udstederen indfrier obligationen før udløb.
- Afkast til det værste (YTW): Det lavest mulige afkast baseret på obligationens struktur og markedsforhold.
Væsentlige risici for handlere
Renterisiko: Stigende renter reducerer obligationskurserne, hvilket skaber tab, hvis du sælger før udløb. Kreditrisiko: Obligationer med højere afkast kommer ofte fra svagere udstedere med større misligholdelsesrisiko. Likviditetsrisiko: Nogle obligationer er svære at sælge hurtigt til rimelige priser.
Obligationers afkast er centrale for carry trade-strategier, hvor handlere udnytter renteforskelle mellem valutaer. En markant stigning i statsobligationers afkast kan styrke et lands valuta, da investorer søger højere afkast.
