Carry trade to strategia, w której inwestorzy pożyczają pieniądze w walucie o niskim oprocentowaniu i inwestują je w walucie o wyższym oprocentowaniu, czerpiąc zysk z różnicy. Działa to dzięki temu, że inwestorzy na rynku Forex mogą utrzymywać pozycje walutowe przez dłuższy czas i zarabiać codzienne odsetki, zwane "carry", od pozycji.
Jak działa Carry Trade
Aby przeprowadzić transakcję carry trade, inwestor wybiera dwie waluty, gdzie jedna ma znacznie wyższe stopy procentowe niż druga. Na przykład, jeśli stopy procentowe jena japońskiego wynoszą 0,1%, a stopy procentowe dolara australijskiego 4%, pożyczenie jena w celu zakupu AUD pozwala inwestorowi zarobić około 3,9% rocznie, wypłacane codziennie jako odsetki od rolowania.
Inwestor utrzymuje otwartą pozycję tak długo, jak długo spread odsetkowy pozostaje opłacalny, a warunki rynkowe nie stają się niekorzystne. Wielu inwestorów stosuje carry trade jako długoterminową strategię pasywnego dochodu, pozwalając swojemu rachunkowi gromadzić odsetki bez aktywnego handlu.
Ryzyka Carry Trade
Chociaż codzienne zyski z odsetek są przewidywalne, carry trade naraża inwestorów na gwałtowne wahania kursów walut. Jeśli waluta, w którą zainwestowałeś, znacznie osłabnie w stosunku do waluty, którą pożyczyłeś, strata na kursie wymiany może zniwelować miesięczne zyski z odsetek. Zmiany stóp procentowych banków centralnych, kryzysy gospodarcze lub nagłe zmiany nastrojów rynkowych mogą wywołać gwałtowne ruchy walut, które zakończą nieopłacalne pozycje carry.
Carry trade są szczególnie narażone na ryzyko w okresach stresu rynkowego, gdy płynność spada, a inwestorzy masowo zamykają pozycje, powodując gwałtowne ruchy kursów walut w ich niekorzystnym kierunku.
Uwagi dotyczące strategii Carry Trade
Inwestorzy wykorzystują carry trade jako uzupełnienie innych strategii, zazwyczaj koncentrując się na stabilnych parach walutowych i monitorując politykę banków centralnych pod kątem sygnałów dotyczących stóp procentowych. Strategia ta działa najlepiej na spokojnych, rynkach o ograniczonym zakresie, gdzie wartości walut poruszają się przewidywalnie.
