利差交易

利差交易是一种策略，交易者借入低利率货币，并将其投资于高利率货币，从而从差价中获利。之所以可行，是因为外汇交易者可以长时间持有货币头寸并赚取每日利息，称为“隔夜利息”。

利差交易如何运作

要执行利差交易，交易者会选择两种货币，其中一种货币的利率显著高于另一种。例如，如果日元利率为 0.1%，而澳元利率为 4%，那么借入日元购买澳元可以让交易者每年赚取约 3.9% 的收益，每日以展期利息的形式支付。

只要利率差保持盈利且市场状况没有变得不利，交易者就会保持头寸开放。许多交易者将利差交易作为一种长期被动收入策略，让他们的账户累积利息，而无需主动交易。

利差交易的风险

虽然每日利息收益是可预测的，但利差交易使交易者面临剧烈的货币波动。如果您投资的货币相对于您借入的货币大幅贬值，汇率损失可能会吞噬数月的利息收益。央行利率变动、经济危机或突如其来的市场情绪转变都可能引发剧烈的货币波动，导致利差交易头寸亏损。

在市场压力时期，利差交易尤其脆弱，此时流动性枯竭，交易者争相同时平仓，导致汇率大幅反向波动。

利差交易策略考量

交易者使用利差交易来补充其他策略，通常专注于稳定的货币对，并密切关注央行政策以获取利率信号。该策略在货币价值可预测地波动的平静、区间震荡的市场中效果最佳。