Thị trường trái phiếu là một thị trường tài chính nơi chứng khoán nợ (trái phiếu) được mua và bán. Trái phiếu là một khoản vay do chính phủ, tập đoàn hoặc các tổ chức khác phát hành để huy động vốn. Các nhà đầu tư mua trái phiếu nhận được các khoản thanh toán lãi định kỳ (thanh toán coupon) và được hoàn trả vốn gốc khi đáo hạn.
Trái phiếu có nhiều loại: trái phiếu chính phủ tài trợ cho các dự án công cộng, trái phiếu doanh nghiệp giúp các công ty huy động vốn, trái phiếu đô thị tài trợ cho các công trình công cộng địa phương, và trái phiếu Kho bạc do chính phủ Hoa Kỳ phát hành và được coi là có rủi ro thấp. Giá trái phiếu và lợi suất di chuyển ngược chiều nhau—khi giá tăng, lợi suất giảm và ngược lại. Các cơ quan xếp hạng tín dụng đánh giá khả năng thanh toán của các tổ chức phát hành trái phiếu và gán các xếp hạng như AAA, AA hoặc BBB để phản ánh rủi ro.
Các nhà giao dịch và nhà đầu tư đối mặt với một số rủi ro chính trên thị trường trái phiếu. Rủi ro lãi suất xảy ra vì giá trái phiếu nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất. Rủi ro tín dụng là khả năng một tổ chức phát hành có thể vỡ nợ thanh toán. Rủi ro thanh khoản có nghĩa là một số trái phiếu khó bán nhanh chóng. Rủi ro lạm phát xảy ra khi lạm phát làm xói mòn giá trị thực của lợi nhuận từ trái phiếu.
Thị trường trái phiếu khác biệt với thị trường ngoại hối và thị trường chứng khoán. Ngoại hối giao dịch các cặp tiền tệ với sự biến động cao, trong khi cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu trong các công ty. Trái phiếu mang lại rủi ro vừa phải hơn cả hai, mặc dù chúng vẫn mang nhiều lớp rủi ro tùy thuộc vào tổ chức phát hành và điều kiện kinh tế.
