ตลาดตราสารหนี้เป็นตลาดการเงินที่ซื้อขายหลักทรัพย์ตราสารหนี้ (พันธบัตร) พันธบัตรคือเงินกู้ที่ออกโดยรัฐบาล บริษัท หรือหน่วยงานอื่น ๆ เพื่อระดมทุน นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรจะได้รับการชำระดอกเบี้ยเป็นงวด (การชำระคูปอง) และเงินต้นคืนเมื่อครบกำหนด
พันธบัตรมีหลายประเภท: พันธบัตรรัฐบาลใช้เป็นทุนสำหรับโครงการสาธารณะ พันธบัตรองค์กรช่วยให้บริษัทต่าง ๆ ระดมทุน พันธบัตรเทศบาลใช้เป็นทุนสำหรับงานสาธารณะในท้องถิ่น และพันธบัตรคลังออกโดยรัฐบาลสหรัฐอเมริกาและถือว่ามีความเสี่ยงต่ำ ราคาพันธบัตรและผลตอบแทนเคลื่อนไหวผกผันกัน กล่าวคือ เมื่อราคาสูงขึ้น ผลตอบแทนจะลดลง และในทางกลับกัน หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือจะประเมินความน่าเชื่อถือของผู้ที่ออกพันธบัตรและกำหนดอันดับ เช่น AAA, AA หรือ BBB เพื่อสะท้อนความเสี่ยง
ผู้ค้าและนักลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญหลายประการในตลาดตราสารหนี้ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นเนื่องจากราคาพันธบัตรมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเป็นไปได้ที่ผู้ออกอาจผิดนัดชำระหนี้ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องหมายความว่าพันธบัตรบางประเภทขายได้ยากในเวลาอันสั้น ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อกัดเซาะมูลค่าที่แท้จริงของผลตอบแทนพันธบัตร
ตลาดตราสารหนี้แตกต่างจากตลาดฟอเร็กซ์และตลาดหุ้น ตลาดฟอเร็กซ์ซื้อขายคู่สกุลเงินที่มีความผันผวนสูง ในขณะที่หุ้นแสดงถึงความเป็นเจ้าของในบริษัท พันธบัตรมีความเสี่ยงปานกลางมากกว่าทั้งสองประเภท แม้ว่าจะยังคงมีความเสี่ยงหลายระดับขึ้นอยู่กับผู้ออกและสภาวะเศรษฐกิจ
