สกุลเงินสวอป คือ ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่คู่สัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งกับอีกสกุลเงินหนึ่ง โดยตกลงที่จะทำธุรกรรมย้อนกลับในอนาคต ทั้งสองฝ่ายจะให้กู้ยืมและยืมสกุลเงินพร้อมกันในอัตราแลกเปลี่ยนที่ตกลงกัน
สกุลเงินสวอปทำงานอย่างไร
สกุลเงินสวอปมีองค์ประกอบสำคัญห้าประการ:
- จำนวนเงินต้น: จำนวนเงินเริ่มต้นที่แต่ละฝ่ายแลกเปลี่ยน ซึ่งจะคงที่ตลอดระยะเวลาของสวอป
- อัตราดอกเบี้ย: แต่ละฝ่ายจะจ่ายดอกเบี้ยสำหรับสกุลเงินที่ยืม อัตราเหล่านี้มักเชื่อมโยงกับเกณฑ์มาตรฐาน เช่น LIBOR
- อัตราแลกเปลี่ยน: กำหนดไว้ตั้งแต่เริ่มต้นและใช้เพื่อย้อนกลับการแลกเปลี่ยนเงินต้นเมื่อครบกำหนด
- วันครบกำหนด: เมื่อสวอปสิ้นสุดลงและสกุลเงินจะถูกส่งคืนให้กับเจ้าของเดิม
- ความเสี่ยงของคู่สัญญา: ความเสี่ยงที่อีกฝ่ายหนึ่งไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้
เหตุผลที่ผู้ค้าใช้สกุลเงินสวอป
- กู้ยืมในสกุลเงินหนึ่งและให้กู้ยืมในอีกสกุลเงินหนึ่งพร้อมทั้งล็อคอัตราที่ดี
- ป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของสกุลเงินต่างประเทศ
- เข้าถึงแหล่งเงินทุนที่ถูกกว่าในสกุลเงินเฉพาะ
- ล็อคอัตราแลกเปลี่ยนเฉพาะสำหรับการทำธุรกรรมในอนาคต
ความเสี่ยงที่สำคัญ
- ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน: หากอัตราเปลี่ยนแปลงไปอย่างไม่คาดคิด มูลค่าที่แท้จริงของการแลกเปลี่ยนครั้งสุดท้ายอาจแตกต่างอย่างมากจากที่คาดการณ์ไว้
- ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย: อัตราตลาดอาจเปลี่ยนแปลง ทำให้ฝ่ายหนึ่งต้องจ่ายดอกเบี้ยมากกว่าที่คาดไว้
- ความเสี่ยงจากคู่สัญญา/เครดิต: อีกฝ่ายหนึ่งอาจผิดนัด ทำให้คุณไม่สามารถเรียกคืนเงินต้นของคุณได้
ประเด็นสำคัญ
สวอปเป็นข้อตกลงที่มีผลผูกพัน (ไม่เหมือนออปชัน) ทำให้การเลือกคู่สัญญาเป็นสิ่งสำคัญ การซื้อขายกับสถาบันการเงินที่จัดตั้งขึ้นจะช่วยลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้
