Un swap de devises est un produit dérivé financier où deux parties échangent une devise contre une autre, convenant de renverser la transaction à une date ultérieure. Les deux parties prêtent et empruntent des devises simultanément à un taux de change convenu.
Comment fonctionnent les swaps de devises
Un swap de devises comporte cinq éléments clés :
- Montant notionnel : Le montant initial que chaque partie échange, qui reste constant tout au long du swap.
- Taux d'intérêt : Chaque partie paie des intérêts sur la devise empruntée ; les taux sont souvent liés à des références telles que le LIBOR.
- Taux de change : Fixé au départ et utilisé pour inverser l'échange de principal à l'échéance.
- Date d'échéance : Date à laquelle le swap se termine et les devises sont retournées à leurs propriétaires d'origine.
- Risque de contrepartie : Le risque que l'autre partie ne respecte pas ses obligations.
Pourquoi les traders utilisent les swaps de devises
- Emprunter dans une devise et prêter dans une autre tout en fixant des taux favorables
- Couvrir l'exposition aux fluctuations des devises étrangères
- Accéder à un financement moins cher dans des devises spécifiques
- Fixer des taux de change spécifiques pour les transactions futures
Risques clés
- Risque de taux de change : Si les taux évoluent de manière inattendue, la valeur réelle de l'échange final peut différer considérablement des projections.
- Risque de taux d'intérêt : Les taux du marché peuvent changer, obligeant une partie à payer plus d'intérêts que prévu.
- Risque de contrepartie/crédit : L'autre partie peut faire défaut, vous empêchant de récupérer votre principal.
Point critique
Les swaps sont des accords contraignants (contrairement aux options), ce qui rend la sélection de la contrepartie essentielle. Négocier avec des institutions financières établies réduit le risque de défaut.
