يُعد سوق الآجل قطاعًا متخصصًا في سوق الفوركس، حيث يتداول المشاركون عقودًا لتبادل العملات بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي، بدلاً من التنفيذ الفوري.
هيكل السوق والعقود
عقود سوق الآجل هي اتفاقيات مخصصة تُبرم عادةً بين البنوك أو المتداولين المؤسسيين. وتحدد هذه العقود العملات المعنية، وسعر الصرف المتفق عليه (المعروف بسعر الآجل)، وتاريخ الاستحقاق، والمبلغ الذي سيتم تبادلّه. ويُحسب سعر الآجل بناءً على سعر الصرف الفوري الحالي مع تعديل الفروق في أسعار الفائدة بين العملتين. وتتراوح تواريخ الاستحقاق من أيام إلى سنوات.
الاستخدامات الرئيسية: التحوط والمضاربة
يستخدم المتحوطون عقود الآجل لتثبيت أسعار الصرف وإزالة مخاطر العملات على المعاملات الدولية المستقبلية. وغالبًا ما يقوم المستوردون والمصدرون بالتحوط ضد المدفوعات أو الإيرادات المستقبلية بالعملات الأجنبية. أما المضاربون فيستخدمون عقود الآجل لتحقيق أرباح من تحركات أسعار الصرف المتوقعة.
الفرق الرئيسي عن الأسواق الأخرى
يتميز سوق الآجل بانخفاض سيولته مقارنة بالسوق الفوري، مما يؤدي غالبًا إلى أسعار أقل ملاءمة وفجوات أوسع بين سعر الشراء والبيع. وعقود الآجل صارمة؛ فبمجرد الاتفاق عليها، لا يمكن تعديلها أو إلغاؤها بسهولة. ويتعرض الطرفان لمخاطر الطرف المقابل، ويجب عليهما الاعتماد على الطرف الآخر للوفاء بالتزاماته عند الاستحقاق.
وعلى العكس من ذلك، فإن أسواق العقود الآجلة موحدة وتُتداول في البورصات، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل لكنه يحد من إمكانية التخصيص. وتوفر الأسواق الفورية تسوية فورية، لكنها لا يمكن استخدامها للتحوط المستقبلي.
