Forwardový trh je specializovaný segment devizového trhu, kde účastníci obchodují smlouvy o směně měn za předem stanovený kurz k budoucímu datu, nikoli okamžitě.
Struktura trhu a smlouvy
Smlouvy na forwardovém trhu jsou přizpůsobené dohody, obvykle mezi bankami nebo institucionálními obchodníky. Specifikují zúčastněné měny, dohodnutý směnný kurz (nazývaný forwardový kurz), datum splatnosti a směňovanou částku. Forwardový kurz se vypočítává z aktuálního spotového kurzu upraveného o rozdíly úrokových sazeb mezi oběma měnami. Data splatnosti se pohybují od dnů po roky.
Hlavní využití: Zajištění a spekulace
Zajišťovatelé používají forwardové smlouvy k uzamčení směnných kurzů a eliminaci měnového rizika u budoucích mezinárodních transakcí. Dovozci a vývozci běžně zajišťují budoucí platby nebo příjmy v cizích měnách. Spekulanti používají forwardové smlouvy k profitování z očekávaných pohybů směnných kurzů.
Klíčové rozdíly oproti jiným trhům
Forwardový trh je méně likvidní než spotový trh, což často vede k méně výhodnému oceňování a širším bid-ask spreadům. Forwardové smlouvy jsou rigidní – jakmile jsou dohodnuty, nelze je snadno upravit ani zrušit. Obě strany čelí riziku protistrany a musí se spoléhat na to, že druhá strana splní své závazky při splatnosti.
Futures trhy jsou naopak standardizované a obchodované na burze, což snižuje riziko protistrany, ale omezuje možnosti přizpůsobení. Spotové trhy nabízejí okamžité vypořádání, ale nelze je použít pro budoucí zajištění.
