Il mercato a termine è un segmento specializzato del mercato forex in cui i partecipanti negoziano contratti per scambiare valute a un tasso predeterminato in una data futura, anziché immediatamente.
Struttura del Mercato e Contratti
I contratti a termine sono accordi personalizzati tipicamente tra banche o trader istituzionali. Specificano le valute coinvolte, il tasso di cambio concordato (chiamato tasso a termine), la data di scadenza e l'importo da scambiare. Il tasso a termine è calcolato dal tasso spot corrente rettificato per i differenziali dei tassi di interesse tra le due valute. Le date di scadenza vanno da giorni ad anni.
Usi Principali: Copertura e Speculazione
Gli hedger utilizzano i contratti a termine per bloccare i tassi di cambio ed eliminare il rischio valutario sulle future transazioni internazionali. Importatori ed esportatori coprono comunemente pagamenti o incassi futuri in valute estere. Gli speculatori utilizzano i contratti a termine per trarre profitto dalle previste oscillazioni dei tassi di cambio.
Differenze Chiave Rispetto ad Altri Mercati
Il mercato a termine è meno liquido del mercato spot, il che spesso si traduce in prezzi meno favorevoli e spread denaro-lettera più ampi. I contratti a termine sono rigidi: una volta concordati, non possono essere facilmente modificati o annullati. Entrambe le parti affrontano il rischio di controparte e devono fare affidamento sull'altra parte per adempiere ai propri obblighi alla scadenza.
I mercati futures, al contrario, sono standardizzati e negoziati in borsa, il che riduce il rischio di controparte ma limita la personalizzazione. I mercati spot offrono un regolamento immediato ma non possono essere utilizzati per la copertura futura.
