Форвардный рынок — это специализированный сегмент валютного рынка, где участники торгуют контрактами на обмен валют по заранее установленной ставке на будущую дату, а не немедленно.
Структура рынка и контракты
Форвардные контракты — это индивидуальные соглашения, как правило, между банками или институциональными трейдерами. В них указываются участвующие валюты, согласованный обменный курс (называемый форвардным курсом), дата исполнения и сумма к обмену. Форвардный курс рассчитывается исходя из текущего спот-курса с поправкой на разницу процентных ставок между двумя валютами. Сроки исполнения варьируются от нескольких дней до нескольких лет.
Основные цели: хеджирование и спекуляция
Хеджеры используют форвардные контракты для фиксации обменных курсов и устранения валютного риска при будущих международных транзакциях. Импортеры и экспортеры обычно хеджируют будущие платежи или поступления в иностранной валюте. Спекулянты используют форвардные контракты для получения прибыли от ожидаемых изменений обменного курса.
Ключевые отличия от других рынков
Форвардный рынок менее ликвиден, чем спот-рынок, что часто приводит к менее выгодным ценам и более широким спредам между ценами покупки и продажи. Форвардные контракты жесткие — после заключения их нельзя легко изменить или отменить. Обе стороны сталкиваются с риском контрагента и должны полагаться на другую сторону в выполнении своих обязательств при наступлении срока исполнения.
Фьючерсные рынки, напротив, стандартизированы и торгуются на бирже, что снижает риск контрагента, но ограничивает возможности индивидуальной настройки. Спот-рынки предлагают немедленное исполнение, но не могут использоваться для будущего хеджирования.
