선물 시장은 외환 시장의 특화된 부문으로, 참가자들이 미래의 특정 날짜에 미리 정해진 환율로 통화를 교환하기 위한 계약을 거래하는 곳입니다. 즉시 거래하는 것이 아니라 미래의 특정 시점에 거래하는 계약을 의미합니다.
시장 구조 및 계약
선물 시장 계약은 일반적으로 은행이나 기관 트레이더 간의 맞춤형 계약입니다. 계약에는 관련 통화, 합의된 환율(선물 환율이라고 함), 만기일, 교환될 금액이 명시됩니다. 선물 환율은 현재 현물 환율에 두 통화 간의 금리 차이를 반영하여 계산됩니다. 만기일은 며칠에서 몇 년까지 다양합니다.
주요 용도: 헤징 및 투기
헤저(Hedger)는 선물 계약을 사용하여 환율을 고정하고 미래의 국제 거래에서 발생하는 통화 위험을 제거합니다. 수입업체와 수출업체는 일반적으로 미래의 외화 결제 또는 수령액에 대해 헤징합니다. 투기꾼은 예상되는 환율 변동을 통해 이익을 얻기 위해 선물 계약을 사용합니다.
다른 시장과의 주요 차이점
선물 시장은 현물 시장보다 유동성이 낮아 가격이 덜 유리하고 매수-매도 스프레드가 더 넓은 경우가 많습니다. 선물 계약은 경직적이어서 일단 합의되면 쉽게 수정하거나 취소할 수 없습니다. 양 당사자는 거래상대방 위험에 직면하며 만기 시 의무를 이행하기 위해 상대방에게 의존해야 합니다.
반면에 선물 시장은 표준화되어 있고 거래소에서 거래되므로 거래상대방 위험은 줄어들지만 맞춤화는 제한됩니다. 현물 시장은 즉시 결제되지만 미래 헤징에는 사용할 수 없습니다.
