Pasar berjangka adalah segmen khusus dari pasar forex di mana para peserta memperdagangkan kontrak untuk menukar mata uang dengan kurs yang telah ditentukan pada tanggal di masa depan, bukan segera.
Struktur Pasar dan Kontrak
Kontrak pasar berjangka adalah perjanjian yang disesuaikan biasanya antara bank atau pedagang institusional. Kontrak tersebut menentukan mata uang yang terlibat, kurs yang disepakati (disebut kurs berjangka), tanggal jatuh tempo, dan jumlah yang akan ditukar. Kurs berjangka dihitung dari kurs spot saat ini yang disesuaikan dengan perbedaan suku bunga antara kedua mata uang. Tanggal jatuh tempo berkisar dari beberapa hari hingga bertahun-tahun.
Penggunaan Utama: Lindung Nilai dan Spekulasi
Hedger menggunakan kontrak berjangka untuk mengunci kurs dan menghilangkan risiko mata uang pada transaksi internasional di masa depan. Importir dan eksportir umumnya melakukan lindung nilai pembayaran atau penerimaan di masa depan dalam mata uang asing. Spekulan menggunakan kontrak berjangka untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan kurs yang diantisipasi.
Perbedaan Utama dari Pasar Lain
Pasar berjangka kurang likuid dibandingkan pasar spot, seringkali menghasilkan penetapan harga yang kurang menguntungkan dan spread bid-ask yang lebih lebar. Kontrak berjangka bersifat kaku—setelah disepakati, kontrak tersebut tidak dapat dengan mudah diubah atau dibatalkan. Kedua belah pihak menghadapi risiko pihak lawan dan harus mengandalkan pihak lain untuk memenuhi kewajibannya pada saat jatuh tempo.
Pasar berjangka berjangka (futures), sebaliknya, terstandarisasi dan diperdagangkan di bursa, yang mengurangi risiko pihak lawan tetapi membatasi kustomisasi. Pasar spot menawarkan penyelesaian segera tetapi tidak dapat digunakan untuk lindung nilai di masa depan.
