逆イールドカーブとは、短期債の利回りが長期債の利回りを上回る状態のことです。通常、長期債は投資家がより長く保有することへの補償として、より高い利回りを提供します。これが逆転すると、投資家が将来の経済状況の悪化を予想していることを示唆します。
逆イールドカーブの仕組み
イールドカーブは、信用格付けは同じでも満期日が異なる債券（通常は米国債）の金利をプロットしたものです。通常の状況では、カーブは右上がりになり、10年債を購入すると2年債よりも高い利回りが得られます。投資家が安全資産である長期債に逃避し、その利回りが短期金利を下回ると、逆転が発生します。このシフトは、経済成長が鈍化するという懸念を反映しています。
取引および経済への影響
逆イールドカーブは、歴史的に信頼性の高い景気後退の指標であり、ほとんどの米国景気後退の前に現れています。トレーダーにとって、これは経済的不確実性の高まりを示唆し、しばしば企業利益の低下や貸出条件の厳格化の前兆となります。また、銀行の利益率を圧迫します。銀行は短期で借り入れ（預金金利を支払う）て長期で貸し出すため、短期と長期の利回りスプレッドが狭まると収益性が低下します。これは通常、信用供与の引き締め、企業投資の減少、消費者支出の低下につながり、これらすべてが通貨評価や取引機会に影響を与えます。
