Цена злата расте 2024. године услед комбинације преклапајућих снага: променљивих очекивања монетарне политике, континуиране куповине од стране централних банака, потражње за сигурним уточиштем повезане са геополитичком и економском неизвесношћу и биковског техничког подешавања. Један део покрета је неуобичајен: злато је наставило да расте чак и док су реални приноси у САД расли, одступајући од свог уобичајеног обрнутог односа са приносима.
Кључни закључци
- Злато се одвојило од свог уобичајеног обрнутог односа са реалним приносима у САД, растући чак и док су приноси расли.
- Централне банке широм света су биле континуирани, активни купци злата, додајући потражњи.
- Потражња за сигурним уточиштем услед геополитичке и економске неизвесности подржава цену.
- Слабији подаци о раду и инфлацији у САД повећали су очекивања о смањењу каматних стопа од стране Федералних резерви, смањујући релативну привлачност имовинских средстава која доносе принос.
- Злато тргује у растућем техничком каналу, обрасцу који има тенденцију да привуче даљу куповину.
- Аналитичари наводе дедоларизацију, диверсификацију резерви централних банака и фискалне дефиците САД као структурне разлоге за наставак раста.
Монетарна политика и реални приноси
Цене злата су обично уско повезане са очекивањима монетарне политике и реалним приносима — приносима прилагођеним за инфлацију. Када реални приноси расту, злато обично постаје мање атрактивно јер не плаћа камату, па његово држање носи трошак прилике.
Тај образац је прекинут 2024. године. Злато је наставило да расте чак и док су реални приноси у САД расли заједно са политиком Федералних резерви, одвајање које сугерише да други покретачи потражње тренутно надмашују уобичајени однос приноса.
Куповина од стране централних банака
Централне банке широм света су биле конзистентни, активни купци злата, додајући континуирану потражњу на тржиште. Куповина се широко тумачи као покушај диверсификације резерви од фиат валута и као заштита од потенцијалне економске нестабилности, а не као краткорочна трговина.
Геополитичка и економска неизвесност
Злато је традиционално сигурно уточиште: потражња за њим има тенденцију да расте када се инвеститори суоче са геополитичком или економском неизвесношћу. Тренутна неизвесност током 2024. године гурала је инвеститоре ка злату као средству чувања вредности, додајући даљи узлазни притисак на цену.
Очекивања смањења каматних стопа
Слабији него очекивани економски подаци из САД, укључујући податке о незапослености и инфлацији, подстакли су очекивања да ће Федералне резерве смањити каматне стопе. Ниже стопе смањују релативну привлачност обвезница и других инструмената са фиксним приходом, што историјски гура неке инвеститоре ка средствима која не доносе принос, попут злата.
Технички тржишни тренд
На графиконима, злато се тргује унутар растућег канала — обрасца који технички аналитичари тумаче као биковски. Подешавање попут овог има тенденцију да привуче даљу куповину док трговци очекују наставак тренда.
Дугорочни изгледи за цену злата
Изван краткорочног периода, аналитичари који прате метал остају оптимистични, указујући на структурне промене уз горе наведене факторе: трендове дедоларизације, централне банке које настављају да диверзификују резерве у злато и текуће фискалне дефиците САД.
Ово се наводи као разлози зашто тренутни раст може да се настави, осим значајне промене у монетарној политици или значајног побољшања глобалних економских услова.
Куповина од стране централних банака, очекивања монетарне политике, геополитички ризик и тржишни технички показатељи доприносе тренутном расту цена злата.
