債券スプレッドとは、通常、ベーシスポイント（1ベーシスポイントは0.01%に相当）で表される、2つの債券間の利回りの差のことです。これは、投資家が、通常は満期日が類似したリスクフリーの国債と比較して、ある債券からどれだけ追加のリターンを得られるかを測定するものです。
債券スプレッドは、信用リスクと市場状況を反映します。スプレッドが広いということは、投資家が追加のリスク（例えば、政府ではなく企業への貸付）を取るために、より高い補償を要求していることを意味します。リスクの高い発行体の債券は、スプレッドが広くなります。スプレッドが狭いということは、投資家がリスクが低いと認識し、借り手の返済能力に大きな信頼を寄せていることを示唆しています。
スプレッドは市場センチメントとともに変動します。スプレッドの拡大は、経済的な不確実性や債券発行体の財務状況への懸念を示す可能性があります。スプレッドの縮小は、通常、経済への信頼や発行体の財務状況の改善を示すものです。このため、債券スプレッドは信用リスクと全体的な市場センチメントの両方の指標として役立ちます。
トレーダーにとって、債券スプレッドには実用的な限界があります。満期、信用品質、流動性によってスプレッドが異なるため、異なる債券間の比較は困難になる場合があります。市場センチメントは急速に変化する可能性があり、過去のスプレッド水準は予測因子として信頼性が低い場合があります。解釈には、生の利回り差以外の複数の要因を理解する必要があります。
