Um spread de títulos é a diferença de rendimento entre dois títulos, tipicamente expressa em pontos base (onde 1 ponto base equivale a 0,01%). Mede o retorno adicional que um investidor obtém de um título em comparação com outro, geralmente um título governamental isento de risco com uma data de vencimento semelhante.
Os spreads de títulos refletem o risco de crédito e as condições de mercado. Um spread mais amplo significa que os investidores estão exigindo uma compensação maior por assumir riscos adicionais — por exemplo, emprestar a uma corporação em vez do governo. Títulos de emissores mais arriscados têm spreads mais amplos. Um spread mais estreito sugere que os investidores percebem menor risco e maior confiança na capacidade do mutuário de pagar.
Os spreads mudam com o sentimento do mercado. Um spread alargado pode sinalizar incerteza económica ou preocupações sobre a saúde financeira de um emissor de títulos. Um spread a estreitar normalmente sinaliza confiança na economia ou melhores condições financeiras para esse emissor. Isto torna os spreads de títulos úteis como um indicador tanto do risco de crédito como do sentimento geral do mercado.
Para os traders, os spreads de títulos têm limitações práticas. As comparações entre diferentes títulos podem ser difíceis porque os spreads variam com base no vencimento, qualidade de crédito e liquidez. O sentimento do mercado pode mudar rapidamente, tornando os níveis de spread passados pouco fiáveis como preditores. A interpretação requer a compreensão de múltiplos fatores para além da diferença bruta de rendimento.
