債券息差是兩隻債券之間收益率的差異，通常以基點表示（1 個基點等於 0.01%）。它衡量投資者從一隻債券與另一隻債券相比所獲得的額外回報，通常是與具有相似到期日的無風險政府債券進行比較。
債券息差反映了信用風險和市場狀況。較寬的息差意味著投資者要求更高的補償來承擔額外的風險——例如，向公司而非政府貸款。風險較高發行人的債券具有較寬的息差。較窄的息差表明投資者認為風險較低，並且對借款人的償還能力更有信心。
息差隨市場情緒而變化。息差擴大可能預示著經濟不確定性或對債券發行人財務狀況的擔憂。息差收窄通常預示著對經濟的信心或該發行人的財務狀況有所改善。這使得債券息差成為信用風險和整體市場情緒的有用指標。
對於交易者來說，債券息差存在實際限制。由於息差根據到期日、信用質量和流動性而異，因此比較不同債券可能很困難。市場情緒可能迅速變化，使得過去的息差水平作為預測指標不可靠。解釋需要理解除原始收益率差異以外的多種因素。
