Fiksni kurs je fiksni kurs koji postavlja i održava centralna banka, gde je jedna valuta vezana za drugu, obično američki dolar ili evro. Za razliku od plutajućih kurseva određenih ponudom i potražnjom, fiksni kurs se ne menja osim ako centralna banka namerno ne prilagodi ili ukloni vezivanje.
Prednosti fiksnog kursa
Vezivanje obezbeđuje stabilnost: uvoznici i izvoznici znaju kurs mesecima ili godinama unapred, smanjujući neizvesnost i transakcione troškove u međunarodnoj trgovini. Investitori su spremniji da ulože novac u zemlju ako se ne plaše iznenadne devalvacije valute. Fiksni kurs signalizira monetarnu disciplinu i može pomoći u kontroli inflacije.
Ograničenja i rizici
Vezivanje ima značajna ograničenja. Centralna banka koja brani fiksni kurs mora da drži velike devizne rezerve da bi kupovala ili prodavala sopstvenu valutu ako je potražnja udaljava od fiksiranog kursa. Ovo vezuje kapital i ostavlja zemlju ranjivom na spekulativne napade: ako trgovci procene da će fiksni kurs puknuti, iznenadni talas prodaje može iscrpeti rezerve za nekoliko sati, prinuđujući devalvaciju.
Vezivanje takođe ograničava monetarnu politiku. Da bi održala fiksni kurs, centralna banka često ne može nezavisno da smanji kamatne stope kada je njenoj ekonomiji potreban stimulans, jer bi niže stope oslabile valutu i potkopale fiksni kurs.
Kada fiksni kursevi propadnu
Sistem fiksnog kursa najbolje funkcioniše kada inflacija ostaje blizu nivoa partnerske valute za vezivanje, a spoljni šokovi su blagi. Ako inflacija značajno odstupi ili udari velika kriza, fiksni kurs postaje neodrživ i puca, često uzrokujući oštre gubitke za trgovce koji drže tu valutu. Za forex trgovce, vezane valute su relativno predvidljive do trenutka kada to nisu — stvarni rizik leži u prepoznavanju kada fiksni kurs treba da propadne.
