السندات عالية المخاطر هي سندات دين يصنّفها وكلاء التصنيف مثل Moody's أو Standard & Poor's تحت مستوى الاستثمار. يعكس هذا التصنيف المنخفض احتمالًا أعلى للإخفاق في السداد من طرف الشركة المصدرة. وبالمقابل، تقدم هذه السندات عوائد (أسعار فائدة) أعلى من السندات الاستثمارية لجذب المستثمرين.
عندما تصدر شركة سندات، تقوم وكلاء التصنيف بتقييم قدرتها على السداد. إذا كانت الشركة تعاني من ضعف في الوضع المالي، انخفاض في الإيرادات، ديون مرتفعة، أو مؤشرات أساسية أخرى مثيرة للقلق، تُمنح السندات تصنيفًا عالي المخاطر (junk). ويطالب المستثمرون بعوائد أعلى كتعويض على هذا الخطر المتزايد للإخفاق في السداد.
بالنسبة للمتداولين، تتميز السندات عالية المخاطر بخصائص واضحة. تتحرك أسعارها بشكل أكثر حدة استجابةً للتغيرات في الوضع المالي للمصدّر أو لضغوط سوق الائتمان العامة مقارنةً بالسندات الاستثمارية. هذا التقلب يخلق فرصة وخطرًا في آن واحد؛ فقد تنخفض قيمة السند بسرعة إذا تدهورت وضعية المصدّر، لكن يمكن أن ترتفع بشكل حاد أيضًا إذا استقرت الشركة. وعلى عكس الأسهم، تتلقى مدفوعات فائدة بشكل دوري، بشرط ألا تفشل الشركة في السداد.
اعتبارات عملية أساسية: السيولة قد تكون أقل من السندات الاستثمارية، مما يعني اتساعًا في فروق أسعار الشراء والبيع وصعوبة في البيع بسرعة. ترتفع معدلات الإخفاق في السداد بشكل حاد خلال فترات الركود وأزمات الائتمان. يعني تنويع المحفظة الاستثمارية بالسندات عالية المخاطر قبول تقلب أعلى مقابل عوائد أعلى، مع ضرورة تحديد حجم الصفقات بعناية ليتناسب مع قدرتك على تحمّل المخاطر.
