Trái phiếu rác là chứng khoán nợ được các cơ quan xếp hạng như Moody's hoặc Standard & Poor's xếp hạng dưới mức đầu tư. Xếp hạng thấp hơn này phản ánh rủi ro vỡ nợ cao hơn từ phía tổ chức phát hành. Để bù đắp cho rủi ro đó, trái phiếu rác trả lãi suất (lợi suất) cao hơn trái phiếu có xếp hạng đầu tư để thu hút nhà đầu tư.
Khi một công ty phát hành trái phiếu, các cơ quan xếp hạng sẽ đánh giá khả năng trả nợ của công ty đó. Nếu công ty có tài chính yếu kém, doanh thu sụt giảm, nợ cao, hoặc các yếu tố cơ bản đáng lo ngại khác, trái phiếu sẽ nhận được xếp hạng dưới chuẩn (trái phiếu rác). Nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro vỡ nợ gia tăng.
Đối với các nhà giao dịch, trái phiếu rác có những đặc điểm riêng biệt. Giá của chúng biến động mạnh hơn khi phản ứng với những thay đổi về sức khỏe tài chính của tổ chức phát hành hoặc áp lực thị trường tín dụng chung so với trái phiếu có xếp hạng đầu tư. Sự biến động này tạo ra cả rủi ro và cơ hội—giá trị của trái phiếu rác có thể giảm nhanh chóng nếu tổ chức phát hành suy yếu, nhưng cũng có thể tăng mạnh nếu công ty ổn định trở lại. Khác với cổ phiếu, bạn nhận được các khoản thanh toán lãi suất trong suốt thời gian nắm giữ, mặc dù chỉ khi công ty không vỡ nợ.
Các cân nhắc thực tế chính: thanh khoản có thể kém hơn trái phiếu có xếp hạng đầu tư, nghĩa là chênh lệch giá mua-bán rộng hơn và khó bán nhanh chóng. Tỷ lệ vỡ nợ tăng đột biến trong các đợt suy thoái và khủng hoảng tín dụng. Đa dạng hóa danh mục đầu tư với trái phiếu rác có nghĩa là chấp nhận sự biến động cao hơn để đổi lấy lợi suất cao hơn, và cần cân nhắc kỹ lưỡng quy mô vị thế để phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.
