垃圾債券是由穆迪或標準普爾等評級機構評定為低於投資級的債務證券。此較低評級反映了發行人違約的較高風險。為彌補該風險，垃圾債券支付的利率（收益率）高於投資級債券，以吸引投資者。
當公司發行債券時，評級機構會評估其償還能力。如果公司財務狀況疲弱、收入下降、債務高企或基本面其他方面令人擔憂，該債券將獲得投機級（垃圾）評級。投資者要求更高的收益率作為對違約風險增加的補償。
對交易員而言，垃圾債券具有獨特的特徵。與投資級債券相比，其價格對發行人財務狀況或更廣泛的信貸市場壓力變化的反應更為劇烈。這種波動性既帶來風險也帶來機會——如果發行人狀況惡化，垃圾債券的價值可能迅速下跌，但如果公司穩定下來，其價值也可能急劇上升。與股票不同，您在此過程中會收到利息支付，但前提是公司沒有違約。
關鍵實際考量：流動性可能比投資級債券差，意味著買賣價差更大，難以快速出售。在經濟衰退和信貸緊縮期間，違約率會飆升。通過垃圾債券進行投資組合多元化意味著接受更高的波動性以換取更高的收益率，並仔細調整頭寸以匹配您的風險承受能力。
