Um spread de crédito é uma estratégia de opções onde você vende simultaneamente uma opção e compra outra no mesmo ativo subjacente, com diferentes preços de exercício ou datas de vencimento. A venda gera um prêmio (o crédito que você recebe antecipadamente); a compra da opção protetora reduz a perda máxima. Seu lucro é o crédito líquido recebido, e sua perda é limitada à diferença entre os preços de exercício menos o crédito recebido. Esse risco definido atrai traders que buscam exposição controlada.
Tipos de Spreads de Crédito
Um spread de crédito vertical envolve opções com o mesmo vencimento, mas diferentes preços de exercício. Um spread de crédito de compra (call) lucra quando o preço do ativo subjacente permanece abaixo do seu preço de exercício vendido no vencimento; um spread de crédito de venda (put) lucra quando o preço permanece acima dele. Você também pode estruturar spreads em diferentes datas de vencimento (spreads horizontais ou de calendário) para ajustar o risco e os requisitos de capital.
Considerações de Negociação
Os spreads de crédito limitam o lucro ao prêmio coletado, mas também limitam a perda máxima — essa troca atrai traders que buscam resultados previsíveis. Os requisitos de margem variam por corretora e tipo de spread; spreads verticais geralmente exigem menos margem do que opções nuas porque o lado comprado fornece seguro. A volatilidade do mercado afeta os prêmios das opções: maior volatilidade aumenta o prêmio disponível, mas também aumenta o risco de atingir sua perda máxima. Monitore as posições ativamente, especialmente à medida que o vencimento se aproxima, e ajuste ou feche os spreads se o ativo subjacente se mover inesperadamente.
