Un credit spread est une stratégie d'options où vous vendez simultanément une option et en achetez une autre sur le même actif sous-jacent, avec des prix d'exercice ou des dates d'expiration différents. La vente génère une prime (le crédit que vous collectez d'avance) ; l'achat de l'option de protection réduit la perte maximale. Votre profit est le crédit net collecté, et votre perte est plafonnée à la différence entre les prix d'exercice moins le crédit reçu. Ce risque défini séduit les traders recherchant une exposition contrôlée.
Types de Credit Spreads
Un credit spread vertical implique des options de même expiration mais de prix d'exercice différents. Un call credit spread est rentable lorsque le prix du sous-jacent reste en dessous de votre prix d'exercice vendu à l'expiration ; un put credit spread est rentable lorsque le prix reste au-dessus. Vous pouvez également structurer des spreads sur différentes dates d'expiration (spreads horizontaux ou calendriers) pour ajuster le risque et les exigences de capital.
Considérations de Trading
Les credit spreads limitent le profit à la prime collectée mais plafonnent également la perte maximale – ce compromis séduit les traders recherchant des résultats prévisibles. Les exigences de marge varient selon le courtier et le type de spread ; les spreads verticaux nécessitent généralement moins de marge que les options nues car le côté long offre une assurance. La volatilité du marché affecte les primes d'options : une volatilité plus élevée augmente la prime disponible mais augmente également le risque d'atteindre votre perte maximale. Surveillez activement les positions, surtout à l'approche de l'expiration, et ajustez ou clôturez les spreads si le sous-jacent évolue de manière inattendue.
