Kreditní spread je opční strategie, při které současně prodáte jednu opci a koupíte jinou na stejné podkladové aktivum s různými realizačními cenami nebo daty expirace. Prodej generuje prémii (kredit, který obdržíte předem); nákup ochranné opce snižuje maximální ztrátu. Váš zisk je čistý obdržený kredit a vaše ztráta je omezena rozdílem mezi realizačními cenami sníženým o obdržený kredit. Toto definované riziko oslovuje obchodníky hledající kontrolovanou expozici.
Typy kreditních spreadů
Vertikální kreditní spread zahrnuje opce se stejnou expirací, ale různými realizačními cenami. Kreditní call spread profituje, když cena podkladového aktiva zůstane při expiraci pod vaší prodanou realizační cenou; kreditní put spread profituje, když cena zůstane nad ní. Můžete také strukturovat spready napříč různými daty expirace (horizontální nebo kalendářní spready), abyste upravili riziko a kapitálové požadavky.
Obchodní úvahy
Kreditní spready omezují zisk na obdrženou prémii, ale také omezují maximální ztrátu – tento kompromis oslovuje obchodníky hledající předvídatelné výsledky. Požadavky na marži se liší podle brokera a typu spreadu; vertikální spready obvykle vyžadují menší marži než nekryté opce, protože dlouhá strana poskytuje pojištění. Volatilita trhu ovlivňuje opční prémie: vyšší volatilita zvyšuje dostupnou prémii, ale také zvyšuje riziko dosažení maximální ztráty. Aktivně sledujte pozice, zejména s blížící se expirací, a upravte nebo uzavřete spready, pokud se podkladové aktivum nečekaně pohne.
