فارق الائتمان هو استراتيجية خيارات تقوم فيها ببيع خيار وشراء خيار آخر في نفس الأصل الأساسي في وقت واحد، بأسعار تنفيذ مختلفة أو تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. يولد البيع علاوة (الائتمان الذي تجمعه مقدمًا)؛ شراء الخيار الوقائي يقلل من الخسارة القصوى. ربحك هو صافي الائتمان المجمع، وخسارتك محدودة بالفرق بين أسعار التنفيذ مطروحًا منه الائتمان المستلم. هذه المخاطر المحددة تجذب المتداولين الذين يبحثون عن تعرض متحكم فيه.
أنواع فروقات الائتمان
يتضمن فارق الائتمان العمودي خيارات بنفس تاريخ الانتهاء ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة. يحقق فارق الائتمان للمكالمات ربحًا عندما يبقى سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ الخاص بك عند انتهاء الصلاحية؛ يحقق فارق الائتمان للبيع ربحًا عندما يبقى السعر فوقه. يمكنك أيضًا هيكلة الفروقات عبر تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة (فروقات أفقية أو تقويمية) لتعديل المخاطر ومتطلبات رأس المال.
اعتبارات التداول
تحد فروقات الائتمان من الربح إلى العلاوة المجمعة ولكنها تحد أيضًا من الخسارة القصوى - وهذا المقايضة تجذب المتداولين الذين يبحثون عن نتائج يمكن التنبؤ بها. تختلف متطلبات الهامش حسب الوسيط ونوع الفارق؛ تتطلب الفروقات العمودية عادةً هامشًا أقل من الخيارات العارية لأن الجانب الطويل يوفر التأمين. تؤثر تقلبات السوق على علاوات الخيارات: تزيد التقلبات العالية من العلاوة المتاحة ولكنها تزيد أيضًا من خطر الوصول إلى خسارتك القصوى. راقب المراكز بنشاط، خاصة مع اقتراب انتهاء الصلاحية، وقم بتعديل أو إغلاق الفروقات إذا تحرك الأصل الأساسي بشكل غير متوقع.
