信用价差是一种期权策略，您同时在同一标的资产上卖出一个期权并买入另一个期权，但行权价或到期日不同。卖出期权会产生权利金（您预先收取的信用额）；买入保护性期权可减少最大亏损。您的利润是收到的净信用额，最大亏损限制为行权价之差减去收到的信用额。这种风险可控的特点吸引了寻求受控敞口的交易者。
信用价差的类型
垂直信用价差涉及相同到期日但不同行权价的期权。看涨信用价差在到期时标的资产价格低于您的卖出行权价时获利；看跌信用价差在价格高于该行权价时获利。您也可以跨不同到期日构建价差（水平价差或日历价差），以调整风险和资本要求。
交易考量
信用价差将利润限制在收到的权利金内，但同时也限制了最大亏损——这种权衡吸引了寻求可预测结果的交易者。保证金要求因经纪商和价差类型而异；垂直价差通常比裸卖期权需要更少的保证金，因为买入方提供了保险。市场波动会影响期权权利金：较高的波动性会增加可获得的权利金，但也会增加触及最大亏损的风险。积极监控头寸，尤其是在临近到期时，如果标的资产意外变动，则调整或平仓价差。
