Кредитный спред — это опционная стратегия, при которой вы одновременно продаете один опцион и покупаете другой на один и тот же базовый актив с разными ценами исполнения или датами экспирации. Продажа генерирует премию (кредит, который вы получаете авансом); покупка защитного опциона снижает максимальные потери. Ваша прибыль — это чистый полученный кредит, а ваши убытки ограничены разницей между ценами исполнения минус полученный кредит. Этот определенный риск привлекает трейдеров, ищущих контролируемое воздействие.
Типы кредитных спредов
Вертикальный кредитный спред включает опционы с одинаковой датой экспирации, но разными ценами исполнения. Кредитный спред по опционам кол получает прибыль, когда цена базового актива остается ниже вашей проданной цены исполнения при экспирации; кредитный спред по опционам пут получает прибыль, когда цена остается выше нее. Вы также можете структурировать спреды по разным датам экспирации (горизонтальные или календарные спреды), чтобы скорректировать риск и требования к капиталу.
Торговые соображения
Кредитные спреды ограничивают прибыль полученной премией, но также ограничивают максимальные убытки — этот компромисс привлекает трейдеров, ищущих предсказуемые результаты. Требования к марже варьируются в зависимости от брокера и типа спреда; вертикальные спреды обычно требуют меньшей маржи, чем непокрытые опционы, поскольку длинная сторона обеспечивает страховку. Волатильность рынка влияет на премии по опционам: более высокая волатильность увеличивает доступную премию, но также увеличивает риск достижения максимальных убытков. Активно отслеживайте позиции, особенно по мере приближения экспирации, и корректируйте или закрывайте спреды, если базовый актив движется неожиданно.
