El Ajuste Cuantitativo (QT, por sus siglas en inglés) es lo opuesto a la Expansión Cuantitativa. Un banco central utiliza el QT para reducir la oferta monetaria y combatir la inflación vendiendo o permitiendo que los activos financieros acumulados durante la QE maduren sin reinversión. Esto reduce el balance del banco central y retira liquidez del sistema financiero.
Los bancos centrales implementan el QT vendiendo bonos del gobierno, valores respaldados por hipotecas u otros activos, o permitiendo que expiren sin reemplazarlos. A medida que el dinero se retira de la circulación, la oferta monetaria se contrae. Esto generalmente conduce a tasas de interés más altas, lo que encarece el endeudamiento y potencialmente frena el crecimiento económico y la inversión.
El QT afecta significativamente a los mercados de divisas. A medida que las tasas de interés aumentan, las monedas de los países que implementan el QT a menudo se fortalecen, porque las tasas más altas hacen que sus bonos y depósitos sean más atractivos para los inversores internacionales. Sin embargo, el QT también puede aumentar la volatilidad e incertidumbre del mercado, especialmente si se implementa de manera demasiado agresiva.
A diferencia de las Subidas de Tipos de Interés, que elevan directamente el tipo de política en un momento dado, el QT opera gradualmente reduciendo las tenencias de activos del banco central durante semanas o meses. El QT y las subidas de tipos a menudo ocurren juntos, reforzando el efecto de ajuste.
Los operadores monitorean de cerca los anuncios de QT porque señalan un cambio de una política acomodaticia a una restrictiva. Los principales bancos centrales como la Reserva Federal utilizan el QT para normalizar sus balances después de períodos prolongados de QE. El ritmo y la escala del QT pueden influir en los pares de divisas, particularmente contra el dólar estadounidense, que típicamente se fortalece cuando la política monetaria de EE. UU. se endurece.
