Pengetatan Kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari Pelonggaran Kuantitatif. Bank sentral menggunakan QT untuk mengurangi pasokan uang dan memerangi inflasi dengan menjual atau membiarkan aset keuangan yang terakumulasi selama QE jatuh tempo tanpa reinvestasi. Hal ini menyusutkan neraca bank sentral dan menarik likuiditas dari sistem keuangan.
Bank sentral menerapkan QT dengan menjual obligasi pemerintah, sekuritas yang didukung hipotek, atau aset lainnya, atau dengan membiarkannya kedaluwarsa dan tidak menggantinya. Karena uang ditarik dari peredaran, pasokan uang berkontraksi. Hal ini biasanya menyebabkan suku bunga yang lebih tinggi, membuat pinjaman lebih mahal dan berpotensi memperlambat pertumbuhan ekonomi dan investasi.
QT secara signifikan mempengaruhi pasar forex. Seiring kenaikan suku bunga, mata uang negara-negara yang menerapkan QT sering kali menguat, karena suku bunga yang lebih tinggi membuat obligasi dan simpanan mereka lebih menarik bagi investor internasional. Namun, QT juga dapat meningkatkan volatilitas dan ketidakpastian pasar, terutama jika diterapkan terlalu agresif.
Berbeda dengan Kenaikan Suku Bunga, yang secara langsung menaikkan suku bunga kebijakan pada satu titik waktu, QT beroperasi secara bertahap dengan mengurangi kepemilikan aset bank sentral selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan. QT dan kenaikan suku bunga sering terjadi bersamaan, memperkuat efek pengetatan.
Pedagang memantau pengumuman QT dengan cermat karena menandakan pergeseran dari kebijakan akomodatif ke restriktif. Bank sentral besar seperti Federal Reserve menggunakan QT untuk menormalisasi neraca setelah periode QE yang panjang. Kecepatan dan skala QT dapat mempengaruhi pasangan mata uang, terutama terhadap dolar AS, yang biasanya menguat ketika kebijakan moneter AS mengetat.
