양적 긴축(QT)은 양적 완화의 반대입니다. 중앙은행은 QT를 사용하여 시중에 유통되는 통화량을 줄이고 인플레이션을 억제합니다. 이는 양적 완화 기간 동안 축적된 금융 자산을 재투자하지 않고 만기 도래하도록 함으로써 이루어집니다. 이 과정에서 중앙은행의 대차대조표는 축소되고 금융 시스템에서 유동성이 회수됩니다.
중앙은행은 국채, 주택저당증권 또는 기타 자산을 매각하거나, 만기 도래 시 재투자하지 않음으로써 QT를 실행합니다. 통화가 유통에서 회수됨에 따라 통화량이 수축됩니다. 이는 일반적으로 금리 상승으로 이어져 차입 비용을 증가시키고 잠재적으로 경제 성장과 투자를 둔화시킵니다.
QT는 외환 시장에 상당한 영향을 미칩니다. 금리가 상승함에 따라 QT를 시행하는 국가의 통화는 종종 강세를 보입니다. 이는 높은 금리가 해당 국가의 채권과 예금을 국제 투자자들에게 더 매력적으로 만들기 때문입니다. 그러나 QT는 특히 너무 공격적으로 시행될 경우 시장 변동성과 불확실성을 증가시킬 수도 있습니다.
특정 시점에 정책 금리를 직접 인상하는 금리 인상과 달리, QT는 몇 주 또는 몇 달에 걸쳐 중앙은행의 자산 보유량을 점진적으로 줄여나갑니다. QT와 금리 인상은 종종 함께 발생하여 긴축 효과를 강화합니다.
트레이더들은 QT 발표를 면밀히 주시합니다. 이는 완화적인 정책에서 긴축적인 정책으로의 전환을 알리는 신호이기 때문입니다. 연방준비제도와 같은 주요 중앙은행은 장기간의 양적 완화 이후 대차대조표를 정상화하기 위해 QT를 사용합니다. QT의 속도와 규모는 통화 쌍, 특히 미국 달러와의 환율에 영향을 미칠 수 있습니다. 일반적으로 미국 통화 정책이 긴축될 때 미국 달러는 강세를 보입니다.
