Kvantitativní utahování (QT) je opakem kvantitativního uvolňování. Centrální banka používá QT ke snížení nabídky peněz a boji proti inflaci prodejem nebo umožněním splatnosti finančních aktiv nashromážděných během QE bez reinvestice. Tím se zmenšuje rozvaha centrální banky a stahuje se likvidita z finančního systému.
Centrální banky implementují QT prodejem vládních dluhopisů, hypotečních zástavních listů nebo jiných aktiv, nebo tím, že jim umožní vypršet a nenahrazují je. Jakmile jsou peníze staženy z oběhu, nabídka peněz se smršťuje. To obvykle vede k vyšším úrokovým sazbám, což zdražuje půjčování a potenciálně zpomaluje hospodářský růst a investice.
QT významně ovlivňuje forexové trhy. S rostoucími úrokovými sazbami měny zemí implementujících QT často posilují, protože vyšší sazby činí jejich dluhopisy a vklady atraktivnějšími pro mezinárodní investory. QT však může také zvýšit tržní volatilitu a nejistotu, zejména pokud je implementován příliš agresivně.
Na rozdíl od zvyšování úrokových sazeb, které přímo zvyšují politickou sazbu v jednom okamžiku, QT působí postupně snižováním držby aktiv centrální banky v průběhu týdnů nebo měsíců. QT a zvyšování sazeb se často vyskytují společně a posilují utahovací efekt.
Obchodníci pozorně sledují oznámení o QT, protože signalizují posun od podpůrné k restriktivní politice. Hlavní centrální banky, jako je Federální rezervní systém, používají QT k normalizaci rozvah po dlouhodobých obdobích QE. Tempo a rozsah QT mohou ovlivnit měnové páry, zejména proti americkému dolaru, který obvykle posiluje, když se americká měnová politika utahuje.
