Tapering

Tapering on tase ostude tempo järkjärguline vähendamine keskpanga poolt, mis tavaliselt tähistab kvantitatiivse leevendamise (QE) programmide lõppu. Kui keskpank vähendab tempo järkjärgulist vähendamist, ostab ta iga kuu vähem võlakirju ja muid varasid, tõmmates majandusest aeglaselt rahapoliitilist stiimulit tagasi.

Mida tähendab Tapering

Keskpank, nagu Federal Reserve (Fed) ja Euroopa Keskpank (EKP), kasutab kvantitatiivset leevendamist, et süstida majandusse likviidsust kriiside ajal või kui inflatsioon on madal. Tapering annab märku, et majanduslikud tingimused on piisavalt paranenud, et seda toetust vähendada. Pank jätkab varade ostmist, kuid vähenevates kogustes, lõpetades järk-järgult ostud täielikult enne intressimäärade tõusule üleminekut.

Miks keskpangad Taperingut teevad

Tapering toimub tavaliselt siis, kui majandus tugevneb või inflatsioon muutub murettekitavaks. Pikaajaline QE võib paisutada varade mullid ja õhutada hinnatõusu, mistõttu keskpangad vähendavad toetust ülekuumenemise vältimiseks. Siiski tuleb üleminekut hoolikalt hallata, et vältida turušokki.

Turu mõju

Taperingu teadaanded vallandavad sageli märkimisväärseid turuliikumisi. Kui Federal Reserve teatas 2013. aastal taperingust („Taper Tantrum“), hüppasid võlakirjade tootlused järsult ja arenevate turgude varad müüdi maha. Kõrgemad tootlused ja vähenenud likviidsus võivad tugevdada riigi valuutat, mis teostab taperingut, kuid võivad kahjustada arenevaid turge, mis tuginesid QE perioodil odavate dollarite sissevoolule.

Tapering vs. Intressimäärade tõusud