Rủi ro hệ thống là nguy cơ một tổ chức tài chính thất bại hoặc sự trục trặc của thị trường sẽ gây ra một phản ứng dây chuyền các vụ phá sản trên toàn bộ hệ thống tài chính. Nó khác với rủi ro cá nhân hoặc rủi ro theo ngành vì nó đe dọa sự ổn định của thị trường và nền kinh tế rộng lớn hơn.
Rủi ro hệ thống phát sinh khi các tổ chức tài chính và thị trường có mối liên hệ chặt chẽ và phụ thuộc nhiều vào đòn bẩy. Sự mất khả năng thanh toán của một ngân hàng, sự sụp đổ của cơ sở hạ tầng thị trường, một cuộc khủng hoảng kinh tế đột ngột hoặc một thay đổi quy định không lường trước đều có thể là những yếu tố kích hoạt. Các nguyên nhân nội bộ—như đòn bẩy quá mức—hoặc các cú sốc bên ngoài, như các sự kiện địa chính trị, đều có thể khởi xướng các sự kiện hệ thống. Khi một tổ chức thất bại hoặc rút khỏi thị trường, các đối tác sẽ đối mặt với thua lỗ, gây ra các đợt bán tháo và thua lỗ tiếp theo trên toàn hệ thống.
Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, rủi ro hệ thống biểu hiện dưới dạng giảm thanh khoản thị trường, biến động cực đoan hoặc các nhà môi giới phá sản. Trong các cuộc khủng hoảng tài chính, chênh lệch giá (spread) tăng mạnh, lệnh dừng lỗ (stop) bị trượt giá, và một số nhà môi giới có thể không thể xử lý các yêu cầu rút tiền. Các nhà giao dịch đối mặt với các sự kiện hệ thống không chỉ đối mặt với thua lỗ trên thị trường mà còn cả rủi ro đối tác nếu nhà môi giới của họ phá sản.
Theo dõi các thông báo của ngân hàng trung ương, tình hình sức khỏe của các tổ chức tài chính và áp lực thị trường tín dụng (như chênh lệch tín dụng mở rộng) giúp các nhà giao dịch dự đoán rủi ro hệ thống đang hình thành. Đa dạng hóa nhà môi giới và duy trì biên độ ký quỹ dự phòng là những biện pháp phòng vệ thiết thực chống lại các cú sốc hệ thống.
